El Tecnómetro Divisas. 26 de noviembre de 2018


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1 1 El Tecnómetro Divisas 26 de noviembre de

2 Noticias Relevantes de Divisas Subasta Opciones PUT: En la primera subasta, el banco central vendió la totalidad de USD400m en opciones put ofrecidos a una prima de corte de peso con ofertas presentadas que totalizaron USD1,27mm, donde la prima mínima fue 2.65 pesos/1000 USD y la prima máxima fue pesos/1000 USD. El codirector del BR, J.A. Ocampo, reiteró que la intervención cambiaria no tiene como objetivo afectar la tasa de cambio (Bloomberg) 2

3 El Tecnómetro de Divisas Contenido Página Contenido 3 Graficas Técnicas 22 Indicadores Mercado Cambiario 3

4 Volver al menú Divisas Niveles Técnicos 4

5 Peso colombiano (COP) Velas diarias 5

6 Peso colombiano (COP) Intradía 6

7 DXY 7

8 Euro (EUR) 8

9 Libra esterlina (GBP) 9

10 Yen (JPY) 10

11 Yuan (CNH) 11

12 Franco suizo (CHF) 12

13 Dólar Canadiense (CAD) 13

14 LACI 14

15 Real Brasilero (BRL) 15

16 Peso Mexicano (MXN) 16

17 Peso Chileno (CLP) 17

18 Curva Forward Variación semanal Curva Forward en T vs T-8 (CdB) Precia 2,3% 2,1% 1,9% 1,7% 1,5% 1,3% Hoy 2,28% 1,89% 1,87% 1,60% 1,51% 1,48% 1,54% 1,63% 1,83% 2,05% T-8 1,92% 1,88% 1,94% 1,69% 1,47% 1,49% 1,53% 1,61% 1,83% 2,03% Fuente: Precia 18

19 Monedas normalizadas base $1900 desde 2013 El COP comienza a lucir costoso DXY TRY CAD COP MXN BRL CLP TRY EUR LACI ZAR INR

20 Commodities Niveles Técnicos 20

21 BRENT 21

22 WTI 22

23 Oro 23

24 Cobre 24

25 Volver al menú Indicadores Macro Mercado cambiario 25

26 Posición Propia de Contado se ubica en US$568 MM al 26 de octubre Presenta leve caída para finales de octubre Posición Propia de contado vs dólar spot PPC en MM de USD. La PPC esta rezagada cerca de 1 mes Curva Forward en T vs T-8 días Precia 2,3% 2,1% 1,9% 1,7% 1,5% PPC COP Detonantes Pago anticipado deuda Celsia por COP$ millones con recursos obtenido con la emisión de acciones cuyo cumplimiento es el 22 de febrero. 21 feb: Finaliza Pago 1ra cuota grandes contribuyentes Mar: Compra activo Exxon Mobil por parte de Terpel por US$750 MM 19 abr: Pago dividendo de Ecopetrol por $2.2 bill (100% a accionistas minoritarios / 50% al accionista mayoritario) 10 al 23 abr: Pago 2da cuota grandes contribuyentes 13 al 26 jun: Pago 3ra cuota grandes contribuyentes 30 jul: Pago acciones GEB 17 sep: Pago dividendo de Ecopetrol por $1.8 bill (50% al accionista mayoritario) Oct: Venta del 30% de COLTEL por parte de la Nación (COP 2.3 billones) antes del cambio de gobierno Posibles Posible venta de la ETB. La compra actualmente vale alrededor de COP1.5 billones 1,3% Hoy 2,28 1,89 1,87 1,60 1,51 1,48 1,54 1,63 1,83 2,05 T-8 1,92 1,88 1,94 1,69 1,47 1,49 1,53 1,61 1,83 2,03 Fuente: Banco de la República, Precia 26

27 nov nov dic dic dic ene ene feb feb mar mar abr abr may may may jun jun jul jul ago ago sep sep oct oct nov La inversión extranjera de portafolio se sitúa en US$98,7 MM Durante los primeros días de noviembre entraron US$85 MM Inversión Extranjera de Portafolio variación semanal Millones de USD Var semanal PM (Mensual) Inversión Extranjera Directa acumulada Mensual, Millones de USD Mes Inversión Extranjera de Portafolio acumulada Datos en semanas, millones de USD Semana 27

28 Balanza comercial se sigue debilitando En septiembre el déficit de la balanza comercial aumentó en US$206 MM A/A Exportaciones vs petróleo (CdB) Importaciones vs dólar invertido (CdB) Exportaciones WTI Importaciones Dólar invertido Balanza Comercial (CdB) Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec No hay un peor escenario que un dólar cayendo sin estar acompañado de una verdadera fortaleza del petróleo, toda vez que se ampliaría significativamente el déficit de cuenta corriente Fuente: DANE, corte a enero de

29 La tasa de cambio real se ubica por debajo de su equilibrio Debajo de 126 pbs es subvalorada, superior sobrevalorada Índice de la tasa de cambio real (Banrep) Datos mensuales pts ITCR PM 12 meses + 1 δ + 2 δ - 1 δ - 2 δ Fuente: Banco de la República, corte a marzo

30 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre La OPEP comienza a elevar su producción de petróleo (Arabia Saudita) Para compensar reducción de oferta de Irán y Venezuela Producción petróleo US y plataformas perforación (CdB) Plataformas Baker Hughes Petróleo Las plataformas de perforación tienden a recuperarse 6 meses después que lo hace el precio del crudo Estacionalidad Inventarios petróleo US (CdB) Los inventarios suelen aumentar hasta abril por la entrada en mantenimiento de las refinerías Max Promedio Min Producción petróleo y capacidad OPEP, US y Rusia (CdB) País Oct Sep Capacidad Arabia Saudita 10,680 10,530 11,500 Irak 4,690 4,660 4,700 Irán 3,420 3,360 4,000 Emiratos Arabes 3,120 3,040 3,150 Kuwait 2,760 2,800 3,000 Venezuela 1,270 1,260 1,440 Otros 7,390 7,250 7,855 Total OPEP 33,330 32,900 35,645 EEUU 11,100 11,000 n.a Rusia 11,369 11,219 n.a Oferta y Demanda mundial de Petróleo (OPEP) -0,31-0,70-1,20-0,28 0,53 0,61 1,34 1,501,78 0,99 1,84 1,05 0,25 0,08 1,27 0,30-0,40-1,20-1,10 0,04-0,02-0,03 Diferencia Demanda Total Oferta Total -0,18 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 Fuente: Bloomberg. Reporte mensual AIE 30

31 Estacionalidad anual del dólar Primer semestre devaluacionista, 2do semestre revaluacionista Variación mensual USDCOP , cifras en COP Volumen de negociación mensual USDCOP Últimos 5 años, cifras en Miles de Millones de USD Año Ene Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Promedio ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Estacionalidad VIX Estacionalidad COP Promedio 15 años Promedio 10 años Promedio 5 años Promedio 15 años Promedio 10 años Promedio 5 años Días Días 31

32 Quiénes somos? Casa de Bolsa, la Comisionista de Bolsa de Grupo Aval Cargo Nombre Teléfono Director Inversiones Alejandro Pieschacon Ext Director Análisis y Estrategia Juan David Ballén Ext Estratega Renta Fija Angela Pinzón Ext Analista Renta Fija Diego Velásquez Ext Gerente de Renta Variable Omar Suarez Ext Analista Acciones Roberto Paniagua Ext Practicante Santiago Clavijo Ext El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 32

33 Análisis y Estrategia 33 Dirija sus inquietudes y comentarios a: (571) Bogotá TEL (571) FAX Cra 7 No 33-42, Piso Edificio Casa de Bolsa Medellín TEL (574) FAX Cl 3 sur No 41-65, Of. 803 Edificio Banco de Occidente Cali TEL (572) FAX Cl 10 No 4-47, Piso 21 Edificio Corficolombiana El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complementen. Tampoco representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Casa de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Análisis y Estrategia. La información contenida se presume confiable pero Casa de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o totalmente precisa. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Casa de Bolsa S.A. 33

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